当腾讯领衔的财团86亿美元收购国际知名游戏商Supercell公司84.3%的股份时，中国资本和游戏在全球领域的对接达到了顶峰。在资本助推下，当前游戏产业正迎来又一个爆发期。

接受《每日经济新闻》记者采访时，行业机构分析人士薛永锋表示，国内大的游戏公司基本都已经完成上市，而新三板对于小公司来说，是较好的融资渠道。整体上，游戏市场多年来一直处于高速发展阶段。从资本层面讲，资本愿意投资这一领域，也是因为变现可期。

的确，游戏具有很强的变现能力，近几年资本也一直助力这一市场做大。除了探索国际市场的“老课题”，眼下游戏领域的一大热门趋势便瞄向了泛娱乐。比如，8月1日晚间，三七互娱公布了重大资产重组方案，公司拟以25.65亿元的交易总对价收购三家公司股权，就被视为是加码泛娱乐布局。

手游是趋势，可手游产品的生命周期通常不长。代理发行过“找你妹”、“割绳子”等爆款手游的北京分享时代科技股份有限公司（以下简称分享时代）就选择了转型，通过拉来杜海涛、陈赫、林更新等明星合伙人，围绕明星IP做开发，后于8月中旬挂牌新三板。

泛娱乐和国际化离不开资本

8月15日，分享时代正式挂牌新三板。或许光听名字会觉得陌生，但这家手游发行商代理发行过“找你妹”、“割绳子”等爆款游戏。

众所周知，手游产品的生命周期通常不长。对中小厂商来说，手上有了爆款像抓住了生机，但又好像只是抓住了一根并不结实的绳子。对分享时代来说，在“找你妹”等产品被后来的爆款所取代后，其选择转型的方向是搭上明星IP这条船。

《每日经济新闻》记者在分享时代中报中注意到，2016年上半年度，公司实现营业收入10083.86万元，净利润1054.64万元。与此形成鲜明对比的是，2015上半年度，其营业收入仅为113.20万元，净利润更是亏损296.37万元。也就是说，公司收入较去年同期增长8807.79%，净利润较去年同期增长455.85%。主要原因在于，“报告期内，公司的商业模式较去年发生变化，公司实现从游戏发行向影游联动、泛娱乐领域布局的新业态。”

值得注意的是，泛娱乐、电竞、直播和VR（虚拟现实）等，现在都是和游戏相关的热门趋势，公司也会有“包装”策略。

最新案例是，8月初三七互娱公告称，拟购买中汇影视100%股权、墨鹍科技68.43%股权及智铭网络49%股权，分别作价12亿元、11.1亿元和2.55亿元。三七互娱称，此次交易意在实现对公司娱乐产品开发、发行及运营能力的强化。

在薛永锋看来，三七互娱完成上市后拥有了顺畅的融资通道，继而能够通过收购方式补全业务板块，整体思路既符合行业未来趋势，也符合资本市场趋势。从行业角度而言，不光是三七互娱，国内很多游戏公司都在等着做收购，未来重点方向是业务上实现联合，包括横向上在重点业务之间形成交叉。

今年上半年，游戏领域的一大并购案例发生在6月。当时腾讯发布公告称，其领衔的财团将收购Supercell公司84.3%的股份。而Supercell是一家在芬兰注册成立的私人公司及移动游戏开发商。自2010年成立以来，Supercell已在市场推出四款主要游戏，分别为“部落冲突（ClashOfClans）”、“部落冲突：皇室战争（ClashRoyale）”、“海岛奇兵（BoomBeach）”及“卡通农场（HayDay）”。

从数据上看，2015年腾讯的智能手机游戏收入同比增长53%至约213亿元。参考去年国内手游市场超500亿元的规模，腾讯占据了其中超四成的收入。而被收购对象Supercell去年营收为23.3亿美元（约合人民币155.45亿元），双方在游戏领域的业绩均表现亮眼。

对于腾讯的这笔收购，薛永锋分析称，中国游戏市场的增长已相对饱和，促使了公司必须走向海外，腾讯在游戏业务上的海外战略又一直持续进行，收购Supercell对其助力很大。

中小厂商出路何在？

行业第三方机构发布的数据显示，2016年我国移动游戏市场规模预计将超过500亿元。自2015年手游行业从业者遇到寒冬以来，我国手机游戏市场发展增速放缓。

同时，2015年中国手机游戏用户规模已突破5亿人，预计2016年中国手机游戏用户规模将达到5.33亿人。随着智能手机的进一步普及，手机游戏用户总量在未来几年内仍呈不断增长趋势。

薛永锋提到，“移动互联网很大一部分都是由资本驱动的，对游戏也是一样，尤其是做内容的公司对资金需求较大，很多资本也愿意投，因为变现可期。”

也有些观点认为，国内游戏市场已逐渐呈现腾讯、网易等大厂占江山的趋势，中小厂商已经很难成为黑马。同时，随着近年并购重组交易的火热，优秀标的数量有所减少，市场存在泡沫。